V posledních letech stále častěji řešíme otázku, zda má bitcoin své místo v portfoliu klienta. Z naší praxe vyplývá, že odpověď není jen „ano nebo ne“, ale především „jakým způsobem“. Právě forma investice totiž zásadně ovlivňuje to, co klient skutečně vlastní.
Přímá vs. nepřímá investice
Základní rozdíl spočívá v tom, zda klient drží bitcoin přímo, nebo pouze finanční produkt, který kopíruje jeho cenu. Přímá investice znamená reálné vlastnictví – klient má k dispozici svůj bitcoin a může s ním kdykoliv nakládat. Naproti tomu u ETF nebo jiných nástrojů drží pouze pohledávku vůči třetí straně. Z technologického pohledu tedy žádný skutečný bitcoin nevlastní.
Výhody a odpovědnost přímého vlastnictví
Právě přímé vlastnictví přináší vlastnosti, které z bitcoinu dělají unikátní aktivum. Není závislý na žádné instituci, lze jej převést kamkoliv na světě a nelze jej jednoduše zmrazit nebo zabavit. Na druhou stranu s sebou nese odpovědnost – zejména v oblasti bezpečného uložení přístupových klíčů. To je důvod, proč mnoho investorů hledá kompromis mezi kontrolou a jednoduchostí.
Nepřímá investice: komfort za cenu omezení
Nepřímá investice, typicky prostřednictvím ETF, nabízí komfort známého prostředí a jednoduchý nákup. Zároveň ale přináší zásadní omezení. Klient nemůže bitcoin použít, převést ani držet mimo danou platformu a je plně závislý na regulaci a stabilitě poskytovatele. V tomto smyslu jde spíše o klasický finanční instrument než o skutečné digitální aktivum.
Kompromisní řešení pro praxi
V praxi se proto jako nejrozumnější řešení ukazuje kombinace obou přístupů – tedy nákup skutečného bitcoinu s využitím zprostředkované úschovy (třeba prostřednictvím Divex). Klient tak získává reálné aktivum, ale zároveň nemusí řešit technickou stránku zabezpečení. Důležité je, že má kdykoliv možnost bitcoin převést do vlastního držení a využít jeho plný potenciál.
Role bitcoinu v portfoliu
Z pohledu portfolia vnímáme bitcoin především jako doplněk. Díky své nízké korelaci s tradičními aktivy může fungovat jako diverzifikační prvek a zároveň jako určitá pojistka proti inflaci nebo systémovým rizikům. Neznamená to, že je vhodný pro každého, ale u klientů, kteří chápou jeho volatilitu a mají dlouhodobý horizont, dává své místo.
Investiční přístup
Důležitou roli hraje také investiční strategie. Namísto snahy o časování trhu se nám dlouhodobě osvědčuje pravidelné investování, které eliminuje emoce a rozkládá riziko. Alternativou může být jednorázový vstup, pokud je klient na takové rozhodnutí připraven. Klíčové je ale vždy držet se předem stanoveného plánu.
Legislativa a realita poradenství
Specifikem českého prostředí je legislativa, která finančním poradcům neumožňuje poskytovat přímé investiční poradenství ke kryptoměnám. Využívá se proto model tzv. tipařské činnosti, kdy klient jedná samostatně, ale poradce může zprostředkovat řešení a získat za to odměnu. I to je důležitý aspekt při integraci bitcoinu do poradenské praxe.
Závěr: proč jít více do hloubky
Bitcoin se dnes posouvá z okraje finančního světa směrem k mainstreamu a začíná hrát roli i v institucionálních portfoliích. O to důležitější je rozumět jeho principům, výhodám i limitům.
Pokud chceme toto téma uchopit skutečně profesionálně, samotný článek nestačí. Proto jsme připravili e-book, ve kterém jdeme výrazně více do hloubky – od praktického nastavení přes bezpečnost až po konkrétní práci s klientem. Doporučujeme si ho stáhnout a získat ucelený rámec, který nám umožní pracovat s bitcoinem systematicky a s jistotou.